应英国BCRPublishing的邀请，3月4日至3月8日，控股公司总经理欧健峰、经营管理部何博灏代表立白金控，前往英国伦敦参加了第19届全球应收账款金融国际交流论坛（以下简称“RFIX”）。RFIX由英国BCR Publishing与国际保理商联合会联合主办，会议主题为“在未来不确定的形势下采取正确的策略”。

公司参与RFIX目的主要有三个：一是了解国际供应链金融的新形势、新契机；二是寻找潜在业务合作机会，洞察可能出现的竞争威胁；三是学习国际上先进的模式及技术应用。活动过程中，控股公司总经理欧健峰与众多会议出席代表进行了深入沟通，包括国际保理商联合会主席Cagatay Baydar、汇丰银行首席产品风控官Chris Hawes、巴克莱银行首席供应链及贸易金融管理人Jaya Vohra、花旗银行支付及应收账款金融产品设计总负责人Ireti Samuel-Ogbu、PrimeRevenue首席技术官Dominic Capolongo等协会学者及企业高管，以及欧美优秀供应链金融IT公司，包括：HPD、Demica、EFcom等，派出的IT技术开发团队代表等。 针对2018年全球经济下行、行业景气度下降、金融科技应用加速等热点话题，国际保理商联合会主席提到了2019年应收账款金融发展趋势与相关依据。同时，各欧美地区银行、保理商、科技金融提供商均有分享关于应收账款金融管理方面的相关案例分析及解决方案等。我们认真听取RFIX重要演讲后，归纳总结出与现阶段公司相关的信息点如下：

首先，当前世界保理行业正发生着深刻的变化，行业调整及洗牌加剧。例如，FCI主席Cagatay Baydar先生致辞时指出，过去20年的全球保理业务年增长率维持在10%左右，而2018年却大幅放缓至4%，主要原因是包括中国、印度在内的亚洲新兴市场遭遇较大的波动，但尽管如此，中国仍是世界保理业务最大的增长引擎，未来机遇与挑战并存，建议中国保理商加强科技金融的投入，跟上应收账款金融管理自动化的步伐。供应链金融是宝凯道融的主营业务之一，密切关注全球行业的发展趋势，有助于团队未来及时调整更新业务拓展、新产品开发、定价准入以及IT升级等规划，以适应新形势下的业务发展需求。

其次，科技金融应用逐步成为类金融行业新趋势与核心竞争力。出行前，控股经营管理部重点研究了HPD、Demica、PrimeRevenue等企业的主要产品及经营模式，结合实地拜访调研，发现这些企业承担科技金融提供方的角色，是连接资金提供方、资产管理方以及风险管理方（评级、保险机构）的纽带。虽然该类企业不承担信用风险，单位边际利润率较低，但通过提供直观易操作、灵活高效、可靠性强的定制化IT平台，在市场上获取了各个产业生态圈可观的业务流量规模。例如，成立于1985年的Demica，2013年起转型科技金融，仅用了短短4年时间，其业务流量已增长136倍，2018年超1100亿英镑。放眼未来，国内必然会涌现出越来越多先进的金融科技平台，供应链金融即将升级至3.0阶段，如微众、中企云链、简单汇等平台，结合助贷模式成为类金融企业的转型方向，既是机遇也是挑战。因此，宝凯道融需要加快系统线上化与自动化的建设，加强与资金方、核心企业的对接与联动，为未来变革打下坚实基础，否则大量生态圈业务资源将流向资金成本更低、额度更足的竞争者。 本届RFIX介绍的关于供应链金融业务、产品、IT的先进经验，进一步补充优化了宝凯道融提出的产融结合新模式，赋能核心业务的发展，解决当前公司业绩增长面临瓶颈的问题。对标参会的类金融机构，如EQUNITI、PrimaDollar等，同样提供着商业保理、融资租赁等服务，均展示出未来大力投入科技金融板块，全面实现系统平台化、线上化、自动化，以维持未来竞争优势的战略。供应链金融系统全面升级后，形成了具备核心竞争力的线上化综合平台，这些平台不仅为原有产业链找到合理风险溢价，降低了融资成本，而且能够争取到更多来自不同生态圈的业务流量，提升整体经营业绩。 通过全球应收账款金融国际交流论坛这扇窗口，我们看到当今世界供应链金融、贸易金融等基于应收账款管理的业务发展趋势有两个：

第一，未来IT线上平台的先进性、资产匹配能力将成为类金融企业核心竞争力。欧美国家金融市场已相对发达成熟，法律合规、风控评级、金融保险与KYC体系比较完善，供应链、贸易融资更倾向于助贷模式。一方面，金融领域的各类型机构根据自身职能各司其职，银行、资本市场做好资金提供方的角色，而供应链金融、贸易金融资产管理方承担起平台运营、资产管理，做好风险转移措施和承担一部分的风险管理职责，例如汇丰银行首席产品风控官Chris Hawes分享了2018年年初与新加坡淡马锡控股旗下的贸易金融平台合作的案例，搭建基于应收账款融资通道，解决了部分当地中小贸易商融资难的问题；另一方面，助贷模式区别于传统保理，平台方更好地把公司资源放在如何开拓业务上，有利于更好扩大来自不同生态圈的业务流量，更多是充当“通道”的角色，做好资产与资金撮合的服务，依靠业务量规模做强做大，也降低了自身的风险敞口。与此同时，平台化、线上化、自动化成为供应链金融服务的必然趋势，国内如中企云链、大树金融、简单汇等平台的出现已证明了这一点。

第二，市场要求供应链资产管理方具备较强的股东资源背景、项目储备优势。外部银行机构更多是从属于资金提供方，虽然拥有绝对的资金规模及成本优势，但提供的是标准化产品与服务，无法直接进入供应链，其风控模型缺乏供应链内部的产销数据来度量内生金融风险，因此银行更倾向寻找拥有较强股东资源背景与核心产业项目储备的供应链资产管理方展开深度合作，通过定制化的通道设计，既能迅速体现规模优势，也能更有效控制风险敞口。在本次考察中，经营管理部拜访了Demica公司首席执行官Matt Wreford，他提到核心企业和商业银行通过与Demica合作，根据生态圈属性差异，定制化设计供应链金融服务平台，为供应链资产与银行资金的匹配提供解决方案，提高供应链融资效率。然而，无论是资金方还是金融科技提供方，担忧的问题同样是资产管理方能否具备较强股东资源背景与项目储备优势，关系到平台变现业务流量的深度与广度，以及能够体现出的规模大小。结合国内当前的市场环境，依托一个或多个较强的核心企业仍然能够解决这个问题，如中企云链背后的央企优质资产供给，TCL给予旗下简单汇平台强大的信用背书与集团层面支持等。 参与本届RFIX，我们得到以下启示：一是欧美国家实践的供应链金融主流模式，进一步验证了宝凯道融提出的产融结合协作新模式；二是未来宝凯道融需加大科技金融应用层的资源投入，推动供应链金融系统快速迭代升级；三是科技金融带来的新模式成为又一项重要竞争力，有利于平台获取更多的外部生态圈流量。

当前，国内类金融市场变化日新月异，竞争对手的新产品、服务、技术与模式层出不穷，及时掌握世界最新的变革方向与先进产品模式，有利于宝凯道融更好了解自身的不足与未来业务发展的着力点。下一阶段，控股经营管理部将安排开展先进经验及知识的宣贯，及时总结与调整经营策略，以确保宝凯道融的核心竞争力。